국내 증시가 사상 최고치를 경신하는 가운데 주가 100만 원을 넘는 ‘황제주’의 수가 다시 늘어나고 있습니다.
올해 초만 해도 단 한 종목도 없던 황제주가 지금은 4개에 이르고 있으며, 잠시 100만 원을 돌파했던 기업까지 포함하면 6개 종목이 황제주 반열에 올랐습니다. 주가가 급등하면서 이들 기업의 향후 흐름과 함께 ‘황제주의 저주’를 피할 수 있을지가 투자자들의 관심사로 떠오르고 있습니다.
현재 황제주로는 효성중공업, 삼양식품, 고려아연, 삼성바이오로직스가 있습니다. 한화에어로스페이스와 태광산업은 잠시 100만 원을 넘겼으나 다시 하락세를 보였습니다. 연초에는 황제주가 한 종목도 없었지만, 증시 상승세가 이어지면서 주가가 100만 원을 돌파하는 기업이 잇따라 등장했습니다.
가장 눈에 띄는 기업은 효성중공업입니다.
올해 미국 인공지능(AI) 기업들의 데이터센터 전력 인프라 수요가 폭증하면서 고부가가치 변압기와 초고압 전력기기를 생산하는 효성중공업의 실적이 급증했습니다. 연초 40만 원대였던 주가는 300% 이상 상승해 160만 원을 넘어섰습니다. AI 시대의 전력 수요 확대가 단순한 산업 흐름이 아니라 증시의 판도를 바꾸는 요인이 되고 있음을 보여주는 사례라 할 수 있습니다.
삼양식품의 상승세도 인상적입니다. 불닭볶음면의 글로벌 인기에 힘입어 매출이 폭발적으로 증가했고, 주가는 연초 대비 90% 상승했습니다. 불닭 시리즈는 현재 100여 개국에 수출되고 있으며, 매운맛 라면이라는 독특한 콘셉트로 세계 젊은층의 호응을 얻고 있습니다. 기업 이미지와 제품 경쟁력이 동시에 강화되면서 삼양식품의 주가 상승이 단순한 유행에 그치지 않을 것이라는 분석이 나오고 있습니다.
고려아연은 비철금속 정제 분야에서의 안정적인 이익 구조를 기반으로 꾸준한 주가 흐름을 보이고 있습니다. 글로벌 경기 회복과 함께 아연·구리 가격이 상승세를 보이면서 실적 개선이 예상되고 있습니다.
삼성바이오로직스는 글로벌 제약사 위탁생산 계약 확대를 통해 성장세를 이어가고 있으며, 세계 바이오 산업 내 입지를 공고히 하고 있습니다.
새롭게 황제주로 진입한 한화에어로스페이스는 방산 산업 성장세에 힘입었습니다. 한국형 전투기(KF-21) 개발, 미사일·엔진 기술력 강화 등으로 성장 동력이 충분하다는 평가를 받고 있으나 최근 중동 정세 완화로 단기 조정을 받고 있습니다. 방산 산업은 중장기적으로 안정적인 수요가 예상되어 시장에서는 긍정적 시각이 우세합니다.
황제주에 오른다는 것은 단순히 주가가 높다는 의미를 넘어 기업의 실적과 성장성이 장기적으로 시장에 신뢰를 주었다는 신호로 볼 수 있습니다. 그러나 주당 단가가 높다는 것은 동시에 거래량 감소와 투자 심리 위축으로 이어질 위험도 존재합니다. 투자자 입장에서는 1주당 100만 원이 넘어가면 심리적 부담이 커지고, 유동성 감소로 인해 주가 변동성이 커질 수 있습니다.
과거 사례에서 황제주의 저주는 실제로 나타났습니다.
엔씨소프트는 한때 주가가 100만 원을 넘었으나 게임 산업 경쟁 심화와 실적 부진으로 주가가 반 토막이 났습니다. LG생활건강 역시 중국 소비시장 둔화로 매출이 감소하며 황제주 지위를 잃었습니다. 기업 가치가 단기적인 주가 상승에 의존할 경우 ‘고점 부담’이 현실화되는 셈입니다.
황제주에 대한 전망은 현재 대체로 긍정적입니다.
DS증권과 대신증권은 삼양식품의 목표주가를 190만 원으로 제시하며, 글로벌 시장에서의 성장 가능성을 높게 평가했습니다. 신한투자증권은 “삼양식품은 해외 매출 비중이 70%를 넘어설 가능성이 있고, 브랜드 파워가 장기간 유지될 것”이라 분석했습니다. 효성중공업의 경우 유안타증권이 목표주가를 186만 원으로 제시하며, 고부가 변압기 수출 확대와 전력기기 수요 증가를 긍정적으로 평가했습니다.
이처럼 실적이 뒷받침되는 황제주는 저주보다 기회로 이어질 가능성이 큽니다. 기업이 시장에서 받는 평가는 결국 미래 수익 창출 능력에 달려 있으며, 산업 구조 변화 속에서 새로운 성장 동력을 확보한 기업은 고평가가 아니라 정당한 가치 재평가를 받을 수 있습니다.
투자자들 사이에서는 황제주가 늘어나는 현상을 증시의 ‘성숙 신호’로 보는 시각도 있습니다. 산업별로 경쟁력 있는 대표 기업들이 고평가를 받는다는 것은 시장이 기업의 본질적 가치를 인식하기 시작했다는 뜻입니다.
황제주가 늘어나는 현상에는 또 다른 흐름이 있습니다. 바로 ‘액면분할’ 논의입니다. 주당 단가가 너무 높으면 거래 접근성이 낮아지기 때문에 일부 기업은 주식 수를 늘려 가격을 낮추는 결정을 내립니다. 삼성전자가 과거 주가 250만 원대에서 50분의 1 액면분할을 단행한 사례가 대표적입니다.
주가가 높아지는 현상은 시장에 대한 기대와 신뢰의 결과이지만, 동시에 기업에게는 지속적인 실적 성장과 시장 책임이 요구됩니다. 황제주의 저주를 피하기 위해서는 주가가 아닌 기업의 본질적 가치에 기반한 성장 전략이 필요합니다. 수출 확대, 신사업 진출, 글로벌 경쟁력 강화 같은 구체적 비전이 뒷받침되지 않는다면 ‘고평가된 주식’은 결국 하락 압력을 피하기 어렵습니다.
황제주가 늘어난다는 것은 한국 증시가 세계 시장 속에서 점점 더 영향력을 키우고 있음을 의미합니다. 기업의 경쟁력과 투자자 신뢰가 결합할 때 비로소 주가 100만 원의 의미는 단순한 숫자가 아닌, 산업의 질적 성장을 상징하게 됩니다.
출처:ChatGPT,조선일보,효성중공업자료,한화에어로스페이스자료