최근 글로벌 증시가 반등하면서 퇴직연금 계좌를 보유한 투자자들 사이에 새로운 메시지가 눈에 띄고 있습니다. “퇴직연금 계좌가 위험 자산 투자 한도를 초과했습니다.”라는 알림입니다.
노후 자산의 안정성을 고려한 정부 규정에 따라 퇴직연금 계좌에는 ‘안전 자산 30% 룰’이 적용됩니다. 퇴직연금 제도 중 확정기여형(DC)과 개인형 퇴직연금(IRP) 계좌는 원금이 보장되는 예금이나 채권을 ‘안전 자산’으로, 주식형 펀드나 ETF처럼 손실 가능성이 있는 상품을 ‘위험 자산’으로 구분합니다. 법적으로 전체 적립금 중 최소 30%는 안전 자산으로, 나머지 최대 70%까지만 위험 자산에 투자할 수 있도록 정해져 있습니다.
투자자 입장에서는 이 규정이 안정성을 높여주는 장치이지만, 연 2~3%대 예금이나 채권에 자금을 묶어두는 것은 아쉬운 일입니다. 금리가 하락하고 주식시장이 활기를 띠면 더 높은 수익을 기대하기 어려운 구조이기 때문입니다. 이런 제도적 한계 속에서 투자 효율을 높이기 위해 등장한 상품이 바로 ‘채우기 ETF’입니다. 이 상품은 이름 그대로 ‘안전 자산 30% 룰’을 지키면서도 수익률을 끌어올리는 기능을 담당합니다.
올해 출시된 ‘채우기 ETF’는 대부분 미국 나스닥이나 S&P500 같은 주요 지수를 기반으로 합니다. 성장성이 높은 미국 주식과 안정적인 채권을 절반씩 결합하는 방식입니다. 공격성과 방어성을 동시에 갖춘 구조로, 수익과 안정의 균형을 도모하는 형태입니다.
삼성액티브운용의 ‘KoAct 미국나스닥채권혼합50액티브’는 나스닥 상위 25개 종목과 국내 단기채권을 50:50 비율로 구성합니다. 엔비디아와 팔란티어 등 기술주 중심으로 압축 투자하면서도 채권을 병행해 변동성을 줄이는 구조입니다. 하나자산운용의 ‘1Q 미국나스닥100미국채혼합50액티브’는 동일한 비율로 나스닥100과 미국 단기채를 묶어 운용하며, 보수가 0.05%로 업계 최저 수준입니다.
한화자산운용의 ‘PLUS 미국나스닥100미국채혼합50’은 인베스코 QQQM ETF와 애플, 엔비디아 같은 대형 기술주를 담고 있습니다. 같은 시리즈로 S&P500 지수를 기반으로 하는 혼합형 상품도 출시되었습니다. 신한자산운용의 ‘SOL 미국S&P500미국채혼합50’은 매달 분배금을 지급하는 월 배당 구조를 택해 안정적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 적합합니다. 장기채를 활용하기 때문에 금리 변동에 따른 수익률의 차이가 발생할 수 있습니다. 한국투자신탁운용의 ‘ACE 미국나스닥100미국채혼합50액티브’는 3000억 원 이상 자금을 모으며 시장의 관심을 받고 있습니다.
퇴직연금 투자자들에게 또 하나의 전략은 타깃데이트펀드(TDF)입니다. TDF는 은퇴 시점을 기준으로 자산 비중을 자동으로 조정하는 펀드로, 현재 퇴직연금 내에서는 안전 자산으로 분류됩니다.
삼성자산운용의 ‘KODEX TDF2060액티브’는 글로벌 주식 80%, 국내 채권 20%로 구성되어 있으며, 이를 안전 자산 몫으로 전액 편입하면 계좌 전체의 위험 자산 비율을 최대 94%까지 높일 수 있습니다. 은퇴 시점이 가까워질수록 주식 비중이 자동으로 줄어드는 구조이므로 장기 투자에 적합합니다. 다만 정부가 TDF 중 ETF 형태의 상품을 안전 자산에서 제외하는 방안을 검토하고 있어, 향후 정책 변화에 따라 영향이 있을 수 있습니다.
안정성과 유동성을 함께 추구하는 투자자에게는 초단기 미국 국채 ETF가 대안이 될 수 있습니다. 미래에셋자산운용의 ‘TIGER 미국초단기국채’는 만기 3개월 이하의 미 국채에 투자하며, 블랙록의 SGOV ETF를 본떠 만들어졌습니다. 세계적인 투자자 워런 버핏이 직접 매수한 상품으로 알려져 있습니다. 매달 분배금을 지급하며 변동성이 낮아 단기 안전 자산으로 활용하기 좋습니다.
퇴직연금 계좌에서 “위험 자산 비율이 70%를 초과했다”는 안내를 받았다고 해서 즉시 매도를 해야 하는 것은 아닙니다. 다만 위험 자산 비율을 70% 이하로 조정하지 않으면 신규 상품 매수가 제한되므로, 추가 투자를 원한다면 일정 부분을 안전 자산으로 이동시켜야 합니다. 퇴직연금의 구조상 장기 투자 목적에 맞춰 꾸준히 관리하는 것이 중요하며, 단기 수익에 집착하기보다는 위험 분산과 세제 혜택을 고려해 전략을 세워야 합니다.
퇴직연금 시장은 빠르게 변화하고 있습니다. 과거에는 예금 위주의 단조로운 구조였다면, 이제는 ETF, TDF, 해외채권 등 다양한 상품을 조합해 맞춤형 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 세금 혜택과 복리 효과가 결합된 퇴직연금 계좌는 장기적으로 강력한 자산 축적 수단이 될 수 있습니다. 안정성과 수익성을 동시에 고려하는 시대에 ‘채우기 ETF’와 ‘TDF’는 퇴직연금의 새로운 해법으로 자리 잡고 있습니다.
출처:ChatGPT,조선일보,삼성자산운용자료